La vocación económica de la región es ganadero - energética.

En el sector de la minería, destaca la producción de petróleo, siendo la única región del país que es productora de hidrocarburos. La explotación de petróleo y gas natural se realiza en el sector occidental del Estrecho, en el sector oriental (Costa afuera) y en la Isla de Tierra del Fuego. Actualmente la producción nacional satisface cerca del 10% de las necesidades de petróleo que el país necesita, el resto lo logra abasteciéndose de importaciones provenientes de Argentina, Venezuela y países árabes Los principales yacimientos en explotación son Pampa Larga, Punta Delgada, Manantiales, Sombrero, Catalina Sur y Flamenco. Existe además explotación de cobre (Cutter cove); carbón en Pecket, Loreto y Estela. Calizas en la isla Guarello, zincy oro. La minería representa el 38,6% del PIB regional. Por las características climatológicas y de suelos, la agricultura no trasciende.

La ganadería por su parte, se asocia al ganado ovino que alcanza la cantidad de 3.000.000 cabezas, lo que representa el 50% del total ovino del país.

















En el sector pesquero destaca la producción de mariscos como almejas, choros, cholgas, erizos y crustáceos como la centolla y centollón. El pescado está representado por congrio dorado, merluza del sur, bacalao y salmón plateado. El sector pesquero aporta un 4.0% del PIB regional.

El sector industrial está representado por establecimientos de sustancias químicas e industrias básicas orgánicas, refinerías como Cullén y el complejo Cabo Negro. Se produce gasolina, kerosén, gas licuado, metanol, propano y diesel. Industrias petroquímicas Industrias procesadoras de pescado y mariscos. Centros procesadores de lana, mataderos y frigoríficos. La industria aporta el 18,6% de PIB regional.

La generación eléctrica se realiza en centrales termoeléctricas como Punta Arenas, Planta Metanol y Tres Puentes.El sector servicios ocupa cerca del 65% de la fuerza de trabajo ocupada, con un aporte al PIB regional del35% aproximado. El rubro de transporte y comunicaciones presenta dificultades en su conectividad con otras regiones y el resto del país. La capital regional se comunica con el norte a través de Argentina. Existe una red caminera de 3.248 kms con 6,5% de pavimento; 41,3% de ripio y 43,2% tierra En el sector portuario destacan Punta Arenas y Puerto Natales, además de Porvenir en Tierra del Fuego y Puerto Williams en Navarino.
En transporte aéreo sobresale el aeropuerto de Punta Arenas. El turismo se ha desarrollado rápidamente por la belleza de los paisajes naturales, aún cuando se debe luchar con las dificultades de acceso y los altos costos por las distancias a recorrer. En la provincia de Última Esperanza, destaca el parque nacional Torres del Paine, que tiene una extensión de181 mil hectáreas y se ubica a 150 kms de Puerto Natales y a 400 kms de Punta Arenas. Fue declarado reserva de la Biosfera por la UNESCO en1978. Además se encuentra en la provincia, el sitio de patrimonio arqueológico, Cueva del Milodón. Finalmente al sur oeste y al sur de la isla Navarino se localizan los parques nacionales Alberto de Agostini y Cabo de Hornos.